글로벌 매도세 // 경제·금융

미국 20년 만기 국채 입찰 수익률이 역대 최고치를 기록했고, 10년 만기 국채 수익률은 20년 만에 최고 수준에 도달했다^[1]. 10년 만기 국채 수익률은 5%를 돌파했으며^[1], 트레이더들이 연준의 금리 인상을 예상함에 따라 2007년 이후 가장 높은 수준을 기록했다^[3]. 인플레이션 우려가 채권 매도세를 촉발하며 전 세계적으로 수익률이 급등했다^[6]. 국채 및 채권 가격은 하락하고 수익률은 상승하는 추세다^[5]. 이러한 글로벌 채권 수익률의 신기록 경신은 대규모 차입자들의 리스크를 높이고 있다^[3]. 채권 시장의 수익률 상승은 투자자들을 불안하게 했으나, 코로나19 이후 제로 금리에서의 급증은 고정 수입의 위험 대비 보상을 개선했음을 시사한다^[2]. 한편, 인공지능 거품 붕괴 가능성에 미국 주식 투자자들이 불안해하고 있으며^[1], 엔비디아를 포함한 AI 칩 관련 주식들이 매도세 이후 하락세를 멈추려는 움직임을 보이고 있다^[4].

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글로벌 주식 흐름에서 투자자 포지셔닝이 상대적으로 안정적인 가운데 글로벌 주식 자금 유입이 약화되었다 ^[2]. ASX는 은행과 광업주가 흔들리며 하락했다 ^[1]. AI 하드웨어 주식의 경우, 앤스로픽의 안전 경고가 데이터 센터 주가에 영향을 주고 있으나 컴퓨팅 수요가 공급을 초과하는 상태다 ^[5]. 미국 국채 10년물 수익률이 5%에 도달했으며 ^[3], 채권 매도세 속에 미국 차입 비용이 2023년 이후 처음으로 5%를 기록했다^{♪1 [4]}. 한 전략가는 10년물 국채 매도세가 아직 끝나지 않았다고 분석했다 ^[4]. 원유 가격 상승을 유발한 사우디아라비아의 주요 파이프라인 폐쇄가 발생했다 ^[1]. 원유로 인한 채권 수익률 급증이 주식 시장에 영향을 주었으나, JP모건은 매도세에 추격 대응하지 말라고 언급했다 ^[7].

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1. ♪1…라고 쓰고 '돈 빌리기 너무 힘들어졌다'라고 읽어요래니의 각주 · 「미국 차입 비용이 2023년 이후…」

글로벌 채권 매도세가 재개되었으며, 이는 유가 급등이 인플레이션에 대한 우려를 자극했기 때문이다 ^[3]. 글로벌 매도세가 지속되는 가운데 유럽 국채 수익률은 수년 만에 최고치를 기록했다 ^[1][4]. 채권 시장의 매도세는 실적 보고서에서도 나타나고 있다 ^[5]. 채권 시장이 5%에 근접함에 따라 주목해야 할 다섯 곳이 존재한다 ^[6]. 일부 투자자와 전략가들은 최근 중장기 채권 수익률의 상승을 매수 기회로 보고 있다 ^[9].

한편, 주식 시장에서는 All-Share Index가 1.17% 하락하며 새로운 매도세를 겪었다 ^[7]. 예측 시장의 제도화는 가격 책정 오류와 시장 비효율성을 통해 수익을 얻는 숙련된 트레이더들의 우위를 약화시킬 수 있다는 전문가들의 의견이 있다 ^[2].

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채권 시장에서 글로벌 매도세가 나타나며 수익률이 상승했다^[1][3]. 미국 재무부의 최대 60억 달러 규모 바이백 발표 이후 채권 수익률은 2023년 이후 최고 수준에 도달했다^[9]. 바이백 운영에도 불구하고 채권 매도세는 지속되었다^[4]. 원유 가격 상승과 바이백 결과가 매도세를 부추기며 미국 국채 수익률이 급등했다^[5]. 원유 가격 상승이 인플레이션 우려를 자극하며 글로벌 채권 매도세가 재개되었다^[7]. 인플레이션 공포로 인해 미국 국채 수익률은 거의 5%까지 치솟았다^[3].

금리가 급등하며 부채 비용이 상승하고 있다^[2]. 프랑스와 독일 간의 스프레드는 2012년 이후 최고치를 기록했다^[2]. 한편 주식 시장은 고점에 도달했으며 월스트리트는 상승세를 보였다^[1][3][10]. 주식 시장의 급등 시 빠르게 성장하는 머니마켓펀드(MMF)는 글로벌 금융 시스템에 시스템적 리스크를 초래한다는 학술 연구 결과가 있다^[6]. 주식이 역대 최고치에 근접하고 채권 매도세가 이어지는 상황에서 투자자들에게 리밸런싱 전략이 고려 대상이 되고 있다^[10]. 이와 동시에 미국 기업들은 유럽 시장에서 기록적인 규모의 채권 발행을 진행하고 있다^[11]. AI 붐과 이란 전쟁으로 인해 에너지 자산 시장이 붐비고 있으며, 자산가들이 원유 및 가스 자산을 찾고 있으나 저렴한 매물은 부족한 상태다^[8].

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글로벌 채권 시장에서 매도세가 나타나며 미국 10년 만기 국채 수익률이 5%에 근접하고 있다 ^[1]. 유가 상승과 금리 인상 우려가 미국 국채 수익률을 5% 방향으로 밀어 올리고 있다 ^[1]. 국제유가는 배럴당 100달러선을 넘어섰으며 ^[3], 배럴당 107달러 위로 급등했다 ^[12]. 인플레이션 장기화가 예고되자 시장 참여자들이 국채를 매도하고 있다 ^[3]. 미국 인플레이션이 끈적한 상태를 유지하며 채권 매도세가 악화되고 있다 ^[6].

도매 인플레이션이 상승하고 있다 ^[12]. 채권 시장의 수익률은 금융위기 수준에 도달했다 ^[7][9]. 미국 재무장관 스콧 베센트가 시장을 진정시키려 노력하고 있으나 미국 국채는 글로벌 채권 매도세의 중심에 있다 ^[8]. 이와 동시에 중국 투자자들은 자국 정부 채권 매수에 나서고 있다 ^[8].

중동 지역의 우려로 인해 인도 주가가 3개월 만에 최저치로 하락하는 광범위한 매도세가 발생했다 ^[10]. 한편, 채권 매입 운영에도 불구하고 채권 매도세는 지속되고 있다 ^[12].

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Mohamed El-Erian은 글로벌 채권 매도세가 아직 끝나지 않았다고 경고했다 ^[1]. 미국과 유럽 정부 채권 수익률이 다년래 최고치에서 물러나며 매도세가 숨 고르기에 들어갔으나, 매도가 종료되지 않았을 가능성이 있다 ^[7]. 높은 수익률이 투자자들을 유인하며 글로벌 채권 후퇴 속도는 둔화되었다 ^[5]. 한편 미국 2년물 수익률이 최고 수준에 도달하며 매도세가 악화되었고, 이는 인플레이션 우려와 맞물려 있다 ^[16]. 미국, 일본, 유럽 등 여러 국가의 국채가 매도되었으며, 이는 미 연준의 긴축 기대와 미국-이란 간의 교전 상황이 더해진 결과다 ^[10]. 영국에서는 유가 상승이 인플레이션 우려를 낳아 스왑 금리가 3년 만에 최고치로 상승했고, 이에 따라 주택담보대출 이용자들이 금리 상승에 대비하고 있다 ^[8]. 미국 내 가장 취약한 차입자들은 정크 본드 스프레드가 작년 관세 공세 이후 시장 붕괴 때 이후 최고 수준으로 상승하며 압박을 받고 있다 ^[2].

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모하메드 엘 에리언은 글로벌 채권 매도세가 아직 끝나지 않았을 가능성이 있다고 경고했다 ^[1]. 전 세계적으로 채권 시장의 폭락이 나타나고 있으며 ^[12], 유럽 국채 수익률은 매도세 증가로 15년 만에 최고치를 기록했다 ^[15]. 전 세계 국채 수익률은 수십 년 만에 최고 수준까지 치솟은 상태다 ^[16].

한편 인공지능(AI) 투자 열풍으로 전 세계 억만장자들의 총자산이 지난해 15조 달러를 기록하며 사상 최대 규모로 불어났다 ^[2][4]. 전체 억만장자의 0.8%인 29명이 총자산의 27%를 차지하고 있다 ^[2][4]. AI 관련 공급은 미국 투자 등급 총 발행액이 여름 내내 활발한 모멘텀을 유지하는 데 도움을 주었다 ^[11]. 중동 지역의 전투는 주식 매도세를 부추겨 지수를 1,690포인트 하락시켰다 ^[5].

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글로벌 채권 수익률이 2008년 금융위기 수준에 도달하며 시장에 경고 신호를 보내고 있다 ^[1]. 모하메드 엘 에리언은 글로벌 매도세가 아직 끝나지 않았을 가능성이 크다고 분석했다 ^[2]. 그는 미국 재무부의 시장 개입이 지나쳤다고 언급했다 ^[2].

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채권 매도세는 높은 정부 부채 발행, 인플레이션 우려를 재점화한 유가 충격, 금리 상승 기대감의 복합적 작용으로 발생했다 ^[1]. 미국, 일본, 유럽 등 여러 국가의 국채가 매도 대상이 되었으며, 이는 미국과 이란의 교전 및 연준의 긴축 기대와 맞물려 있다 ^[4]. 또한 재정 우려, 새로운 연준 의장, AI 채권의 범람이 최근 수익률 상승을 이끄는 요인으로 작용하고 있으며, 전쟁이 그중 첫 번째 압력이다 ^[5]. 한편 미국 자산은 글로벌 포트폴리오에서 큰 비중을 차지하며, 헤징 증가가 실질적인 달러 매도로 이어지는 구조를 띤다 ^[2].

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글로벌 채권 시장에서 매도세가 심화하고 있다 ^[2][5]. 화요일 여러 국가의 국채 수익률이 상승했으며, 미국 10년 만기 국채 수익률은 4.7%를 초과했다 ^[2]. 일본 10년 만기 국채 수익률은 30년 만에 처음으로 3%에 도달했다 ^[3]. 투자자들은 인플레이션과 공공 부채 증가에 대한 우려로 매도세를 보이고 있다 ^[2]. 중동 분쟁의 격화가 인플레이션 공포를 더욱 자극하며 글로벌 채권 매도세가 나타나고 있다 ^[4]. 중동의 혼란이 인플레이션 우려를 다시 일으키며 글로벌 채권 수익률이 수십 년 만에 최고치로 치솟았다 ^[6].

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세계는 부채 소용돌이 속에 있으며 경고 신호가 발생하고 있다 ^[1]. 미국 채권 시장에서는 다두 총사령관이 공매도로 전환하며 거의 전면적으로 청산했다 ^[2]. 미국 채무 위기가 더욱 악화되는 상황이며, 글로벌 채무 공포와 리스크가 상승하고 있다 ^[2]. 중동의 전쟁 여파로 미국 주식, 채권, 외환 시장이 일제히 하락했다 ^[3]. 미국 3대 지수는 집단적으로 하락했으나, 테슬라는 5% 이상 상승하며 한 달 만에 최고치를 기록했다 ^[3]. 엔비디아의 매도세가 있었던 6월, 젠슨 황은 투자자들에게 할인된 가격에 매수하라고 말했다 ^[4].

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채권 수익률 상승이 큰 불안정성을 나타내고 있다 ^[1]. 아시아 주식 시장은 석유 가격 상승과 높은 수익률 유지 속에 하락세를 보였다 ^[3]. 유럽 시장은 하락이 예상되며, 미국과 이란 사이의 전투 재개가 나타났다 ^[3]. 한편, 금융 안정성 감시 기구의 수장인 앤드류 베일리(Andrew Bailey)는 AI가 금융 시스템에 가하는 위험에 대해 G20에 경고했다 ^[2]. 그는 각국이 새로운 프런티어 모델의 출시를 제어하기 위한 조치를 취할 것을 촉구했다 ^[2].

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젠슨 황은 최근 AI 주식 매도세가 나타난 상황에서 서울의 투자자들에게 저가 매수를 권고했다 ^[1].

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인플레이션 우려와 정부 차입, AI 관련 기업 채권 발행으로 인해 장기 국채 수익률이 급등했다며 투자자들의 주의가 필요하다는 분석이 나왔다 ^[1]. 로켓 랩의 매도세는 약해지고 있다 ^[2].

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AI 부채 붐이 모든 이의 자본 비용을 높이는 데 기여하고 있다 ^[1]. 미국 장기 국채 수익률이 상승함에 따라 증권사 분석가들은 글로벌 통화 주기가 긴축으로 전환될 가능성이 있으며 자산 배분 논리가 깊게 변화하고 있다고 분석한다 ^[2]. 미국 재무부의 부채 해결 난항으로 글로벌 장기 금리의 재산정이 이루어지고 있다 ^[2]. 30년 만기 국채 금리가 장중 5.33%까지 상승하며 2007년 이후 최고치를 기록하는 등 채권시장의 변동성이 나타나고 있다 ^[3].

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미국 국채 매도세가 글로벌 자산 가격 재설정을 유발했다 ^[1]. 금 가격은 주간 5% 이상 상승하며 4,600달러 선에 진입했다 ^[1][2]. 달러 가치 하락과 미국 국채 매도세가 금 가격 상승에 영향을 주었다 ^[2]. 비트코인은 일주일간 23% 급등했으며, 가상자산 전반이 상승했다 ^[1]. 미국 증시는 하락을 멈추고 반등했으며, 다우 지수는 500포인트 상승했다 ^[1]. 유가 또한 강세를 보였다 ^[1].

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AI 붐이 경제 성장을 지지하는 동시에 미국 국채 금리를 상승시키는 요인으로 작용하고 있다는 분석이 제기되었다 ^[1]. 미국 국채 금리의 상승으로 인해 다우 지수는 목요일 세션에서 700포인트 하락하며 7월 29일 이후 최악의 하루를 기록했다 ^[2]. 이번 주 미국 국채 금리의 급등은 뉴스 전면과 TV 뉴스에 보도되며 대중의 관심사로 부각되었다 ^[4].

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미국과 일본의 장기 국채 금리가 수십 년 만에 최고치로 상승했다 ^[3]. 세계 채권 시장의 변동으로 뉴욕 증시 3대 지수가 일제히 하락했으며, 코스피는 5.8% 급락했다 ^[3]. 미국 국채 금리 상승은 국가 부채 위험과 빅테크 기업들의 AI 데이터센터 투자 관련 장기 회사채 발행 증가가 원인이다 ^[3]. 월스트리트에서는 유가 상승과 인플레이션 우려를 금리 상승의 원인으로 지목하기도 한다 ^[4]. 최근 몇 주간의 급격한 매도세로 차입 비용이 급증하자, 미국 재무부는 장기 국채 바이백 규모를 두 배로 확대할 계획이다 ^[5]. 미국 재무부는 국채 수익률 급등을 억제하기 위해 회구 규모 확대를 검토하고 있다 ^[1]. 한편, 테크주 매도세가 재개되며 채권 수익률 완화 효과를 상쇄하고 있다 ^[2].

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글로벌 채권 시장에서 매도세가 나타나며 미국, 일본, 유럽의 국채 수익률이 상승했다 ^[2]. AI 열풍이 이러한 채권 시장 매도의 배후 요인으로 지목되었으며, 미국 30년 만기 국채 금리는 약 20년 만에 최고치를 기록했다 ^[2]. 이 영향으로 필라델피아 반도체 지수가 5% 가까이 하락하는 등 칩셋 관련주들이 약세를 보였다 ^[1]. 또한 미국 국채 수익률 급등은 한국과 대만의 AI 관련 기술주에 리스크로 작용하고 있다 ^[2].

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하이퍼스케일러인 아마존과 알파벳 등이 채권을 대량 발행하며 캐나다 달러, 스위스 프랑, 스털링화의 비용이 상승했다 ^[1]. 한편 인공지능에 대한 부정적 정서 속에 외국인 투자자들이 인도 주식에 관심을 보이고 있다 ^[2].

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미국 정책이 의구심을 일으키며 Sell America 논쟁이 다시 등장했다 ^[1]. 외국인 투자자들은 한국의 반도체 수출이 증가하는 시기에 한국 주식을 역대급으로 매도했다 ^[2]. 젠슨 황 Nvidia CEO는 최근 AI 주식 매도세가 나타난 기간에 서울의 투자자들에게 할인된 가격에 매수하라고 말했다 ^[3].

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