주주환원 정책 // 경제·금융

이재명 대통령이 주식 의무공개매수 제도를 두고 소액주주 보호와 기업 인수합병(M&A) 활성화 사이의 균형점을 찾아야 한다고 강조했다 ¹⁵. 소액주주에게 경영권 프리미엄을 공유하는 보호 장치와 기업의 인수합병 동력을 동시에 고려해야 한다는 취지다 ¹. 이와 함께 SK하이닉스는 연내 60조 원 이상의 대규모 추가 주주환원 계획을 발표하며 시장의 반색을 이끌어냈다 ⁶. 그 가운데 SK하이닉스는 3분기 주당 2만 원의 배당을 실시하며^{♪1 6}, 총 750억 달러 규모의 주주환원 계획을 공개했다 ⁹.

한편 SK는 키옥시아 지분 이익을 활용해 현금 배당을 포함한 7조 엔의 추가 주주환원을 단행한다 ². 한세예스24그룹은 2032년 연결 매출 6조 원 달성을 목표로 AI 사업 확대와 주주환원 강화를 추진하며, M&A 없이 자체 성장을 꾀하는 전략을 세웠다 ³⁴. 이와 더불어 과테말라 생산기지가 4분기부터 본격 가동될 예정이다 ³⁴. iM금융지주는 실적 개선과 함께 주주환원 정책이 모두 좋아지는 추세라는 분석이 나왔다 ¹¹. SK하이닉스의 추가 환원책 발표로 반도체 대형주에 대한 투자 심리가 개선되자 삼성전자와 SK하이닉스의 주가는 7~11%가량 급등했다 ⁷⁸¹⁰.

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1. ♪1…라고 쓰고 '주주님들 기분 좋으시죠?'라고 읽어요.래니의 각주 · 「3분기 주당 2만 원의 배당을 실…」

삼성전자와 SK하이닉스가 역대급 규모의 주주환원을 단행하며 주주들에게 210조 원 이상의 자금을 푼다 ¹. KB증권은 두 기업이 총 120조 원의 추가 주주환원을 실시할 가능성이 크며, 이것이 저평가 해소의 계기가 될 것이라고 분석했다 ⁵⁶. 이와 함께 내년 합산 영업이익은 1600조 원에 달할 전망이다^{♪1 5}. 반면 SK하이닉스는 추가 주주환원 기대감에도 불구하고 26일 약보합으로 마감했으며, 삼성전자는 1%대 하락세를 보였다 ⁹.

신한금융은 3분기 당기순이익이 1조 5846억 원으로 집계되어 올해 3분기 누적 순이익 5조 274억 원이라는 역대 최대 실적을 기록했다 ⁴. 올해 2분기보다는 12.9% 줄었으나 지난해 3분기 대비로는 11.3% 늘어난 수치이며, 올해 3조 원 규모의 주주환원을 추진한다 ⁴. 한편 가치주펀드가 올해 20% 넘는 수익률을 기록하며 국내주식형 펀드 평균을 앞질렀다 ⁸. 내년은 환원의 해가 될 것이므로 가치주에 주목해야 한다는 분석이 제기된다 ²³. 예탁결제원은 주주 권익 제고를 위해 전자의결권 플랫폼을 오픈했다 ¹¹. 삼성전자는 29일, SK하이닉스는 28일 각각 3분기 실적을 발표하며 구체적인 주주환원 규모와 방식을 공개할 예정이다 ¹⁰. 일본의 미쓰비시지쇼 등 3사는 오피스 임대료가 10% 이상 상승하며 주주환원을 확대할 여력이 생겼다 ⁷.

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1. ♪1어, 그래요? 정말 그렇게 많이 벌 수 있는 거예요?래니의 각주 · 「내년 합산 영업이익은 1600조 …」

저PBR 기업 62곳이 기업가치 개선안을 마련했다 ². 이들 기업의 평균 PBR은 0.3배 수준이다 ². 그 가운데 하나증권은 우리금융지주의 3분기 실적이 기대치를 충족해 양호했다며 투자의견 '매수'와 목표주가 4만3000원을 유지했다 ³. 이와 함께 우리금융지주의 주주환원 가능성에도 기대가 모인다 ³.

한화투자증권은 삼성E&A의 3분기 호실적과 주주환원 계획을 근거로 목표주가를 8만4000원으로 상향 조정했다 ⁶. 한편 삼성전자와 SK하이닉스의 3분기 영업이익이 180조원대로 전망되면서 추가 주주환원 여부에 관심이 쏠리는 모습이다 ⁴. 보험주는 최근 증시 변동성 속에서 배당 및 방어주로 부각되나 주주환원 측면의 불확실성은 여전하다 ⁵.

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삼성E&A가 7800억원 규모의 자사주 매입 계획을 발표하며 주가가 급등했다 ². 올해 3분기 잠정 실적이 시장 예상치를 크게 웃돈 점이 호재로 작용했으며 ², 이와 함께 주주환원 소식이 즉각 반영되어 주가가 16% 상승하는 모습을 보였다 ², ⁴. 반면 롯데지주는 주주환원율 35% 이상을 지향하는 정책을 2029년까지 계속 실행하겠다고 밝혔다 ³.

한편 의무공개매수제도 국회 정무위원회 대안의 전면 재검토 및 수정 입법을 요청하는 국민동의청원 동의자가 22일 오전 기준 5만624명을 기록했다 ¹. 대주주와 소액주주 간의 매도 비율 차이로 인한 주주 불평등 논란이 제기된 상황이며 ¹, 청원은 지난 15일 올라온 지 일주일 만에 5만 명을 넘어섰다 ¹. 이재명 대통령은 최근 주식시장 약세와 관련해 조만간 종합보고를 받고 필요한 조치를 밝히겠다고 언급했다 ⁸. 이에 따라 추가 증시 부양책 도입에 속도가 붙을 전망이며 ⁸, 전문가들은 단기 목표를 넘어 시장 쏠림을 완화하는 장기 투자 세제 혜택 확대 등 기반 마련을 제안한다 ⁹. 대만 증시가 AI와 주주환원 정책으로 신고가를 기록한 것과 달리 한국 증시는 급락하며 희비가 갈렸고 ⁵, 국내 기업의 수익성과 안정성 면에서 대기업과 중소기업의 격차가 벌어지는 'K자 양극화' 현상은 더 심해졌다 ⁶. 위기 기업은 전체 10곳 중 4곳으로 높은 수준을 유지하고 있다 ⁶.

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현대엘리베이터가 자회사 현대무벡스 지분을 매각하여 확보한 재원으로 1700억원 규모의 보유 자사주를 소각한다 ³. 지분율은 기존 48.89%에서 43.04%로 낮아지며, 이와 함께 자사주 50만주는 임직원 보상에 활용한다 ³. 또 자산 매각을 통해 주주환원을 실행하는 구조를 취했다 ³.

한편 금융지주의 올해 주주환원 규모는 10조원을 넘어설 전망이다 ⁶. KB증권은 삼성전자가 향후 배당 확대와 자사주 소각을 병행하는 정책을 펼칠 것으로 기대하며, 현재의 주가 조정은 비중 확대의 기회라고 분석했다 ⁸. 에스원은 3개년 환원율 134%의 주주환원을 본격화하며 투자의견과 목표가가 상승했다 ⁴. DB손해보험은 3분기 주주환원과 자회사 실적 확대가 전망되어 목표주가가 13.1% 상향되었다 ⁵. 한섬은 저PER 상태에서 주주환원 승부수를 던져 저평가 탈출을 시도하며 ⁷, 현대지에프홀딩스는 지배구조 재편과 주주환원에 가속도를 낸다 ⁹. 한화는 계열사 이사회 의장을 독립이사에 맡기기로 결정했다 ¹⁰. 이 밖에도 실적 개선을 바탕으로 배당과 자사주 소각을 동시에 진행하는 종목이 나타나고 있다 ¹. 반면 미국 SEC의 투표 관련 핵심 규칙 철회 결정은 인공지능의 안전성 확보를 위한 주주들의 의견 반영 시점에 부정적인 영향을 줄 수 있다는 지적이 나온다 ².

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롯데쇼핑이 국내 대기업 최초로 주주 우대 제도인 ‘엘.아너스 클럽’을 다음 달 도입한다 ³⁴. 기존 배당 중심의 정책에서 벗어나 주주환원 방식을 다변화하고 주주와의 파트너십을 강화하려는 목적이다 ³. 이 제도는 주식을 1주만 보유해도 관계사 할인 쿠폰과 포인트 적립 등의 실질적 혜택을 부여하며 ³⁸, 자사 유통 채널의 혜택을 통해 신규 주주 유입과 장기 보유를 유도하는 전략을 담고 있다 ⁴.

한화그룹은 주요 상장사를 중심으로 ‘독립이사 의장’ 체제를 구축해 투명성을 높인다 ². ㈜한화의 권익환 의장 선임에 이어 한화시스템과 한화오션은 연내 절차를 마무리하며, 한화에어로스페이스와 한화엔진은 2027년까지 완료할 계획이다 ². 이와 함께 전담 사무국을 신설해 주주가치를 높이기로 했다 ². 한편 대신자산운용의 ‘주주환원 고배당 펀드’는 출시 일주일 만에 설정액 1000억 원을 돌파했으며 ⁷, 더불어민주당은 연기금과 자산운용사 등 기관의 공시 의무를 완화해 의결권 공동행사를 통한 배당 확대 및 자사주 소각 요구를 활성화하는 방안을 추진한다 ¹⁰. 삼성화재는 3분기 실적 부진 전망 속에 주주환원 정책이 주목받는 상황이다 ⁹.

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HDC가 771억원 규모의 자사주를 소각하며 주주환원을 강화한다 ⁴. 이와 함께 한섬은 3년간 매년 100억원 규모의 자사주를 소각하고 주당 최저 배당금을 750원에서 800원으로 올리는 중장기 주주환원 확대 계획을 발표했다 ⁷. 그 가운데 현대지에프홀딩스는 양호한 실적과 주주환원 극대화에 매진하고 있다는 평가와 함께 투자의견 '매수' 및 목표주가 1만8000원을 유지하며 주가가 4.64% 상승했다 ³⁸.

한편 SNT홀딩스는 7일 스맥 주주들에게 과거 경영권 공방을 넘어 회사의 성장과 주주가치 제고를 위한 합리적 주주관계를 다루는 '스맥 투자 경위 및 향후 주주관계에 관한 입장문'을 전달했다 ⁶. 제일기획은 파격적인 주주환원으로 실적 부진을 돌파하는 모습이며 ⁵, 은행주는 밸류업 2막에 진입해 수익 창출 능력이 주가를 결정하는 양상이다 ¹. MS는 AI 투자 확대로 인해 주주환원 여력이 줄어든 현금흐름을 보이고 있다 ⁹. 대신자산운용의 '대신주주환원 고배당펀드'는 상장사의 안정적인 현금 창출력과 배당 및 자사주 매입·소각 규모를 종합적으로 고려해 종목을 편입한다 ¹⁰.

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대신자산운용이 '대신주주환원 고배당펀드'를 출시했다 ². 이 펀드는 기업의 주주환원 정책과 주가 수준을 분석해 투자 매력이 높은 종목에 투자하는 주식형 상품이다 ². 그 가운데 주주환원 규모가 크면서 주가는 상대적으로 낮은 종목들만 선별해 담는 것이 특징이다 ³. 이와 함께 진승욱 대신증권 대표이사가 6일 해당 펀드에 1호로 가입했다 ².

한편 이사회가 인수가격을 의무적으로 공개해 대주주의 주가 누르기를 방지하고 소액주주의 권익을 강화하는 K베어허그법 추진으로 진통이 이어진다 ¹. Accenture는 인수 합병 지출이 늘어남에 따라 주주들에게 환원하는 금액을 줄일 계획이다 ⁵. 배당 세금과 수령 날짜, 기업의 주주 환원 방식 등 배당 투자 환경이 최근 2년 사이 크게 바뀌었다 ⁴.

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금융위원회 중소형주 리포트 발간 비율 도입이다. 종합금융투자사업자(종투사)가 작성하는 리포트의 25%를 스몰캡으로 다뤄야 하는 정책이 도입된다 ³⁴. 이는 대형주에 편중된 증권사 리서치 관행을 개선하기 위한 조치다 ³⁴. 현대모비스의 램프 사업 물적분할에 대해 한국투자증권은 의도치 않은 주주환원 효과라고 분석했다 ⁵. 운용사들은 대주주가 고가에 매도하고 일반주주 주가가 하락한다는 이유로 의무공개매수 정무위안의 재검토를 요구했다 ¹. WSJ는 AI가 초래하는 위험 비용을 주주가 부담해야 한다고 전했다 ².

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與 K-자본시장특위 실무 당정협의가 11월 2일 저PBR 기업 명단을 처음으로 공개한다 ². 與는 베어허그 제도의 연내 입법화를 추진하며 ², 저PBR 기업 명단 공개와 함께 기관투자자의 공동의결권 규제 완화를 검토하고 상속·증여세법을 11월 중 처리한다는 방침이다 ². 더불어민주당 또한 일반 주주들에게 인수·합병 주요 정보를 의무적으로 공개하는 '베어허그' 제도의 연내 입법을 추진하며 주가 누르기 방지를 위해 저PBR 기업 명단을 공개한다 ⁷.

국내외 자산운용사 18곳은 지배주주와 일반주주의 동등한 매각 기회를 요구하며 의무공개매수제도의 본회의 처리를 보류할 것을 촉구했다 ¹⁸⁹¹⁰. 이들은 대주주가 지분을 먼저 매각한 뒤 공개매수를 진행하는 것이 소액주주에게 불리하다고 주장하며 모든 주주가 같은 비율로 매각할 수 있는 제도 개선을 요구했다 ¹⁰.

이찬진 금융감독원장은 증권사 CEO들을 만나 주주 환원과 사회공헌 확대를 주문했다 ⁶. 한국투자증권은 고금리 기조 속에서 은행주의 주주환원 경쟁력이 두드러진다고 분석했다 ³. 한편 삼성전자와 SK하이닉스는 최근 한 달간 31조 원의 매입으로 주가가 방어되었으나, 다음 달 초중순에는 자사주 호재가 소멸된다 ⁴. SK하이닉스의 경우 추가 주주환원이 핵심이라는 분석과 함께 목표가가 264만 원으로 하향되었다 ⁵. 이토엔은 주주우대제도를 폐지했다 ¹¹.

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더불어민주당과 정부의 베어허그 연내 입법 추진이다 ¹. 당정과 정부는 주가 누르기를 방지하기 위해 공시제도를 개선하고 저PBR 기업 명단 공개를 예정대로 진행한다 ¹. 한섬은 실적 개선세에 따라 주주환원을 확대하며 목표가가 상승했다 ². CDL의 Sherman Kwek은 수익 창출을 위한 3개년 계획을 제시했으며, CEO는 3년 동안 60억 싱가포르 달러를 매각하겠다고 약속했다 ⁴. 한국의 지배구조는 독립이사 숫자를 늘리는 것만으로는 부족하며 실질적 독립성이 과제로 지목되었다 ⁵.

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해외 인사들이 한국 자본시장 개혁에 대해 긍정적으로 평가했다 ¹. 이들은 한국 증시가 코리아 디스카운트를 넘어 지속적인 재평가를 받으려면 일관된 정책과 실질적인 주주환원이 필요하다고 강조했다 ¹. 기업 소유자들은 지배구조의 능동적인 참여자로 남을 권리가 있다 ². 합작회사를 설립할 때 주주들은 주주간 계약을 체결하며, 외국자본과 합작하는 경우 이는 거의 필수적이다 ³.

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KTis의 중기 주주환원 정책 의결이다. KTis는 이사회를 통해 2026년부터 2028년까지 적용할 정책을 결정했다 ². 주주환원 재원은 조정 당기순이익의 40%로 설정했으며, 발행주식의 약 10%인 자기주식 9.76%를 소각한다 ². 또한 처음으로 3개년 주주환원 정책을 마련하여 배당 기준과 지급 주기를 구체화했다 ². MSFT는 2,230억 달러를 주주에게 환원했다 ¹. 삼성전자는 주주환원 매력이 커졌다 ³.

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KT&G의 3600억 원 규모 자사주 매입 및 소각 결정이 있었다 ⁴. KT&G는 이사회를 통해 발행주식총수의 약 2%인 207만 주를 매입해 전량 소각하기로 의결했으며, 이는 지난 2월 발표한 3000억 원 이상 규모의 자사주 취득 및 소각 계획을 이행하는 조치다 ⁴. SNT홀딩스는 경영권 정상화와 주주가치 제고 논의를 위해 스맥 경영진에 면담을 제안했다 ¹. ORIX는 전략적 자산 매각과 주주환원이 추가 가치를 창출할 수 있는지에 대해 다루었다 ². 국민연금은 ESG 요소를 고려한 책임투자 원칙을 강화하고 있다 ³.

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디지털대성의 55억원 규모 자사주 소각이 결정되었다 ². NH투자증권은 KCC의 실리콘 사업 실적 개선과 함께 주주환원 확대가 긍정적이라며 목표주가를 73만원으로 상향했다 ³. 한화투자증권은 한섬의 호실적과 주주환원 확대가 기대된다며 목표주가를 상향 조정했다 ⁵. 법무법인 광장 기업자문그룹은 2027년 1월 전자주주총회 의무화 전면 시행에 대비해 대응 체계를 가동한다 ⁶. 최근 5년간 상장회사 최대주주나 임원이 지분을 매각 공시한 뒤 20거래일 이내 주가가 30% 이상 폭락한 기업이 300곳을 넘었다 ⁴. 삼성증권의 '주식모으기' 서비스 이용 현황 분석 결과, 절세계좌 이용 비중이 70%이며 가입 6개월 이상 고객의 91%가 서비스를 유지하고 있다 ¹.

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한섬의 자사주 매입 및 소각 주주환원책 발표가 있었다 ¹. 한섬은 3년간 매년 100억원 규모의 자사주를 매입해 소각하고 배당 기준을 높이는 정책을 내놓았다 ¹. 삼성전자는 고배당기업으로 분류되어 주주들의 세후 배당 수익률이 높아질 전망이며 ⁴, 올해 역대급 주주환원을 예고했다 ⁵. 정부는 삼성전자 같은 고배당기업의 배당금을 실무적으로 건강보험료 부과 대상에서 제외하기로 했으나 법적 근거 마련 등 불확실성이 존재한다 ⁴⁶. 키움증권은 KT&G의 새 주주환원정책과 해외담배 실적 성장에 주목했다 ². 한편 2026년 9월 10일부터 자산총액 2조원 이상 대규모 상장회사는 정관으로 집중투표제를 배제할 수 없게 되었다 ³.

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여야의 민생법안 32건 처리 합의에는 의무공개매수제와 중소기업 승계 지원이 포함되었다 ⁵. 염승환 LS증권 이사는 9월 변동성이 줄어드는 국면에서 반도체 실적과 주주환원을 살펴봐야 한다고 진단했다 ⁴. 애플은 5,100억 달러의 주주 환원 현금을 확보했다 ¹. 킴벌리-클라크는 487억 달러 규모의 켄뷰 거래로 인해 54년간 이어온 배당 기록에 시험대를 맞았다 ⁶. 포드는 수년간 배당금을 인상하지 않았으며 2026년 인상 여부는 불투명하다 ³. 화이자의 배당 수익률은 매우 높은 수준이다 ⁷. BETR의 기업지배구조 개선 필요성이 제기되었다 ².

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신세계I&C는 이사회를 통해 2027년까지 자기주식 83만 5천 90주를 전량 소각하고 최저 배당금을 상향하는 등 주주환원 정책을 개편한다 ⁴. 발행주식 수의 약 6%에 해당하는 자사주 소각과 배당 확대를 통해 기업가치 제고에 속도를 낸다는 방침이다 ⁴. 두산은 호실적과 주주환원 정책으로 주가가 상승했다 ³.

미국 시장에서는 U.S. Bancorp가 배당금을 인상했다 ⁹. 12년 연속으로 배당금을 늘린 종목이 있으며 ¹⁰, 136회에 걸쳐 배당을 인상한 월 배당주 사례가 확인된다 ⁸. 반면 VF Corporation은 배당금을 82% 삭감했다 ⁵. 화이자(Pfizer)의 배당금은 여러 의문이 제기되고 있다 ².

보험사는 해약 환급금 준비금으로 인해 배당에 제약을 받는 상황이다 ¹.

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경영권 매수 시 의무공개매수 기준은 '50%+1주'이다 ¹. KT는 실수요 기반의 데이터센터 전략을 통해 2031년 AI 인프라 매출 4.8조 원 달성을 목표로 하며, 자산 유동화와 추가 주주환원에 대한 기대감이 형성되어 있다 ².

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롯데카드가 영업 재개 전날 첫 중간 배당으로 382억원을 배당했다 ¹. 헤이홀더는 1년 4개월간의 주주행동을 통해 인피니티헬스케어의 654억원 배당을 이끌어냈다고 밝혔다 ². NH투자증권은 삼성카드의 비우호적 매크로 환경 속에서 주주환원을 기대한다고 분석했다 ³. BGF리테일은 실적과 주주환원이 기대되는 기업으로 언급되었다 ⁴. 삼성전자는 2026년 주주환원 규모가 약 90조원에서 110조원이 될 것이라고 공시했으며, SK하이닉스는 40조원의 자사주 취득 및 소각을 통해 주주가치를 제고하겠다고 밝혔다 ⁵. 엔비디아와 애플은 주주가치 제고를 위해 한 해 동안 각각 55조원과 142조원을 사용했다 ⁵. 한국남부발전은 에너지 공기업 최초로 7,500만원 규모의 ‘기술이전 밸류업 사업’을 추진한다 ⁶.

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Campbell’s(CPB)는 리셋 자금 마련을 위해 배당금을 삭감했다 ¹. Genco(GNK)는 배당금을 4배로 늘렸으며 추가 배당이 예정되어 있다 ². Prospect Capital(PSEC)은 딜 성과에도 불구하고 배당금이 줄어들었다 ³. Costco는 배당금을 13% 인상했다 ⁶. Pfizer의 배당 수익률은 6%다 ⁷.

국민연금은 위탁운용사 평가에 수탁자 책임활동 '질적 평가'를 도입하며, 결과에 따라 자금 배정 및 회수를 연계한다 ⁴. 내년 상반기에는 스튜어드십 코드 2.0의 윤곽이 드러날 예정이다 ⁴. 태광산업은 트러스톤자산운용을 명예훼손 및 업무방해 혐의로 고소했다 ⁵. 트러스톤자산운용은 태광그룹 컨트롤타워를 비판하며 주주서한에 답할 것을 요구하고 있다 ⁵. 세종은 전자주주총회 의무화에 맞춰 '전자주주총회TF'를 가동했다 ⁸.

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인피니트헬스케어가 654억 규모의 배당 계획을 발표하며 상한가를 기록했다 ¹. 아이센스는 케어센스 우대 서비스 기간을 1년 연장하며 주주친화 정책을 지속한다 ². DS투자증권은 오리온의 실적 안정성과 주주환원으로 리레이팅이 기대된다고 분석했다 ³. SK는 저 PBR 기업 공표제도 시행으로 밸류업 공시와 주주환원이 기대된다고 밝혔다 ⁴.

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허쉬(Hershey’s)의 배당금이 약 2년의 동결 기간을 거쳐 다시 성장하고 있다 ¹. 금융지주사의 주주환원 확대는 은행들의 자본관리 부담을 키우고 있으며, 이는 신용등급에 제한적인 영향을 준다는 분석이 제기되었다 ². U.S. Bancorp(USB)의 배당금 증액에는 그 이상의 배경이 존재한다 ³. 화이자(Pfizer)의 배당금과 관련하여 소득 투자자들의 우려 수준에 대한 논의가 있다 ⁴. 배당을 통해 월 7,600달러의 급여를 구축하는 방법이 있으며 ⁵, IRMAA 리스크를 최소화하며 월 7,900달러의 배당 소득을 구축하는 방법이 있다 ⁶.

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여권은 국민연금이 '주가누르기'를 방지하도록 스튜어드십코드 이행평가를 강화해야 한다는 의견을 제시했다 ¹⁵. 더불어민주당 K-자본시장특별위원회는 저평가 기업의 가치 제고 방안을 모색하며, 스튜어드십코드의 적극적 이행을 위한 새로운 질적 평가체계 마련의 필요성을 언급했다 ¹. 국민연금이 스튜어드십코드를 적극 활용하라는 요구가 있었다 ⁷.

거래소는 11월 2일에 '저PBR 기업' 리스트를 처음으로 공개한다 ⁴. 소액주주의 영향력이 커지며 기업분할을 철회하는 사례가 속출하고 있다 ³. 금융지주사의 주주환원 확대는 은행의 자본관리 부담을 키우고 있으며, 이는 신용등급에 제한적인 영향을 준다는 분석이 나왔다 ⁶.

해외 사례로 Verizon은 더 빠른 성장과 비용 절감, 더 큰 주주환원을 목표로 한다 ². ExxonMobil은 배당금을 인상해 왔으며, Target은 1971년 이후 모든 시장 폭락기 동안 배당금을 인상했다 ⁸⁹.

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여당이 주가 누르기 보완책의 일환으로 배당성향을 검토하고 있다 ². 만호제강은 1주당 150원, 총 43억 원 규모의 배당을 결정했다 ¹². 중국석유공사는 10월 26일 주당 0.30047홍콩달러의 배당금을 지급한다 ³. 한 반도체 장비주는 배당금을 26.9% 인상했다 ⁶. 리버뷰 뱅코프 주주들은 이사진과 보수 계획, 2026년 주식 매입 계획을 승인했다 ¹¹. 한편, 2곳의 대형 식품 기업이 배당금을 삭감했으며 3곳은 배당 성장세를 멈췄다 ¹.

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도미노스는 배당금을 계속 인상하고 있다 ¹. 노무라HD는 주주환원 강화 기대감으로 주가가 지속 상승하며 일시적으로 18년 만에 최고치를 기록했다 ⁴. KB·신한·하나·우리 등 4대 금융지주는 주주환원율이 큰 폭으로 확대되었다 ⁵. KT&G는 배당을 늘리며 '성장배당주'로 탈바꿈하고 있다 ⁷. 이리츠코크렙은 공모가 기준 연 7% 수준의 배당 가이던스를 유지하며, 배당 주기를 연 2회에서 4회로 늘리는 방안을 검토한다 ¹³. DB손해보험은 2030년까지 주주환원율을 별도 기준 50%, 연결 기준 40%로 상향하는 기업가치 제고 계획을 발표했다 ¹⁴¹⁶.

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트러스톤운용이 태광산업에 배당 성향을 높이라는 내용의 주주서한을 발송했다 ¹. 거래소는 누적 공시 기업가치 제고 현황이 756개사라고 발표했다 ². 이소영 의원이 배당 분리과세를 발의했으며, 해당 의원의 증권자산은 1년 새 12.7배가 되었다 ³. ABBV 주식은 주주들에게 620억 달러를 환원했다 ⁴. 큐리언트는 운영자금 등을 조달하기 위해 약 1천억 원 규모의 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 결정했다 ⁵.

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금감원은 SK이노베이션과 SKIET의 합병 신고와 관련해 주주 설득이 부족했다는 이유로 정정을 요구하는 방안을 검토 중이다 ¹. 삼성 보험형제는 삼성전자의 배당으로 마련한 자금을 해외 기업 인수에 활용하려 한다 ². 행동주의 헤지펀드 엘리엇은 도이치텔레콤의 지분을 확보하며 자사주 매입 등 주주가치 제고 방안에 집중할 것을 요구하고 있다 ³. SK증권은 롯데지주의 수익성 개선이 가시화되고 있으며 주주환원과 배당수익률이 주가에 긍정적인 영향을 줄 것으로 분석했다 ⁴⁶. 서희건설은 주주환원 확대를 추진하고 있다 ⁵. 이소영 중소벤처기업부 장관 후보자는 배당소득 분리과세 입법을 주도했으며, 해당 입법 전후로 주식 투자가 12배 증가했다 ⁷. 정부의 기업 밸류업 정책 기조로 삼성전자가 최대 110조 원, SK하이닉스가 40조 원의 주주환원 정책을 발표하는 등 상장사의 배당 및 자사주 매입 규모가 확대되고 있다 ⁸.

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삼성바이오가 주주배정 유상증자를 결정하며 주주부담이 성장 로드맵보다 커진 상황이다 ¹. 신한투자증권은 2일 하나금융지주의 순이자마진 개선 등으로 실적이 높아질 것이라며 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가를 15만원에서 16만원으로 상향했다 ². 신한투자증권은 하나금융지주의 주주환원 규모에 대한 기대와 함께 환율 하락에 따른 실적 및 주주환원 개선을 언급했다 ²⁴. KB증권은 주주환원이 주가를 올리기 위해서는 어려울 때도 주주를 우선하는 신뢰 증명이 필요하다고 분석했다 ³.

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프로크터 앤 갬블(P&G)은 2027년 이후를 위한 최적의 배당주로 꼽힌다 ¹. 삼성전자 주식에는 역풍이 불고 있으며, 최대 12조 엔 규모의 주주환원 정책은 보수적이라는 평가가 나온다 ². DB손해보험은 배당 수준이 높아지고 있으며 주주환원 정책을 지속하고 있다 ³. 다올투자증권은 DB손해보험에 대해 투자의견 '매수'와 목표주가 27만 원을 제시했다 ³. DB손해보험은 지난달 28일 신규 기업가치 제고계획을 발표했다 ³.

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월마트는 53년 연속으로 배당금을 인상했다 ¹. 코스트코의 특별 배당 가능성이 제기되었다 ¹. DB손해보험은 2030년까지 주주환원율을 별도 기준 50%, 연결 기준 40%로 높이는 기업가치 제고 계획을 세웠으며, 매년 주당배당금을 10% 성장시킬 계획이다 ⁴. 한편, 증권업계는 벤처시장 활성화를 위해 3년간 약 1조원 규모의 세컨더리 투자를 추진한다 ²³. 금융투자협회는 31일 해당 방안을 밝혔다 ²³. 세컨더리 투자는 스타트업 지분을 기존 주주로부터 매입하여 창업자나 초기 투자자의 투자금 회수를 돕는 방식이다 ³. 증권업계는 정부의 생산적 금융 강화 기조에 따라 모험자본 공급을 확대해왔다 ².

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삼성전자의 3분기 현금배당 규모는 30조 원으로 예정되었으며, 배당금은 주당 4700원에 달할 전망이다 ¹. 미국 유력 변호사는 일본 기업의 액티비스트 대응 준비가 아직 불충분하다고 분석했다 ².

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고려아연은 내달 9일 독립이사와 감사위원 선임을 위한 임시주주총회를 앞두고 있으며, 글로벌 의결권 자문사인 ISS와 글래스루이스가 고려아연을 지지하고 MBK·영풍 후보에 대해 반대를 권고했다 ¹. 디지털대성은 배당을 통해 번 돈의 절반을 주주 몫으로 배분했다 ².

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증권가에서 SK이노베이션의 SKIET 흡수합병과 관련해 기존 주주 보호를 위한 구체적인 가이드라인 설정이 필요하다는 주장이 제기됐다 ¹. SK이노베이션은 채무불이행 리스크를 선제적으로 차단하기 위해 해당 합병을 진행했다 ¹. 한편 현대차가 '2026 CEO 인베스터 데이'에서 기존 주주환원 정책을 유지함에 따라, 증권가에서는 방식 재검토가 필요하다는 의견과 실망이 과도하다는 의견이 나뉘고 있다 ³.

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금융감독원은 운용사 10곳 중 4곳의 주주권 행사 사유가 형식적이라고 판단하여 개선을 주문했다 ¹. NH투자증권은 삼성전자와 SK하이닉스의 대규모 주주환원 정책이 원/달러 환율을 추가로 하락시킬 가능성이 있다고 분석했다 ².

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흥국증권은 삼성물산의 주주환원 확대, 견조한 실적 모멘텀, 높아진 밸류에이션 매력을 근거로 목표주가를 상향했다¹. 유안타증권은 HD한국조선해양의 목표주가를 기존 55만 5천원에서 53만 원으로 하향하며, 주주환원 확대 시에는 상승 여력이 있다고 분석했다². 국민연금은 올해 보유한 해외주식의 수익 극대화를 위해 의결권을 적극 행사했다³. 외국인 투자자들은 자사주 소각 등이 빠진 100조 원 규모의 주주환원책에 실망하며 삼성그룹주를 매도했고, 이에 따라 삼성전자 8.7%, 삼성생명 13% 등 주가가 하락했다⁴.

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삼성물산의 올해 예상 주당배당금은 8,550원이며 배당수익률은 2.2%로 전망된다 ². 삼성의 영향으로 특별배당이 지급된 사례가 있다 ¹. 한국투자증권은 보험과 은행 등 금융주가 고금리 방어력이 높고 주주환원 매력을 겸비했다고 제시했다 ³. 한 기업은 72년 연속으로 배당금을 인상했다 ⁵. 배당주 투자 대상으로 애보트 랩스와 존슨앤존슨이 언급되었다 ⁴.

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금융당국이 11월경 주가순자산비율(PBR) 하위 명단을 처음 공개할 예정이며, 이에 따라 기업가치 제고 계획 공시가 증가하고 있다 ¹. Eni는 생산 성장과 LNG 확장을 목표로 하며 더 큰 주주환원을 지향한다 ². 삼성전자와 SK하이닉스는 잉여현금흐름(FCF)의 최소 50%를 재원으로 하는 주주환원 정책을 시행 중이다 ³. 해당 기업들의 주주환원 규모가 해외 기업의 절반 수준이라는 분석에 대해 잉여현금 개념의 차이가 원인이라는 설명이 있다 ³.

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코스트코가 배당금을 13.1% 인상했다 ¹. 삼성전자는 100조 원 규모의 주주환원을 발표했다 ². 이러한 삼성전자의 주주환원은 환율 하락에 힘을 보탠다 ³.

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신한투자증권은 세아홀딩스의 실적 상향과 주주환원 강화가 동시에 이뤄졌다고 분석했다 ¹. 유안타증권은 SK의 주요 자회사 실적 정상화 및 고성장으로 로열티와 배당금 수익 증가가 예상된다며 주주환원 확대 기대를 나타냈고 목표주가를 83만원으로 유지했다 ². 삼성증권은 KCC의 주주환원이 더 강해졌다며 목표주가 65만원을 유지했다 ³. 삼성물산의 배당도 주주에게 돌아간다고 언급되었다 ³.

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