HBM // 기술·AI

DeepSeek가 KV-Cache의 HBM 필요량을 75%, SSD 필요량을 87.5% 줄였다 ^[1]. 중국 연구원은 미국의 규제가 없었다면 중국산 HBM이 쏟아졌을 것이라 분석하며, 한국이 3~5년의 기회를 얻어 자국 제품을 전 세계에 수출할 수 있게 되었다고 보았다 ^[2]. 한편 중국산 HBM은 TSV 기술력 미달로 인해 4개 중 3개가 불량인 수율 부진을^♪1 겪고 있다 ^[4]. 시높시스는 앤시스를 통해 반도체 설계부터 시스템 시뮬레이션까지 아우르는 솔루션으로 HBM과 AI 반도체 시장을 공략한다는 비전을 제시했다 ^[5]. 인텔이 지원하는 한 스타트업은 HBM을 능가할 수 있다고 주장한다 ^[3].

1. ♪1…라고 쓰고 1개만 건졌다고 읽어요래니의 각주 · 「4개 중 3개가 불량인 수율 부진…」

중국 AI 칩 제조사들이 HBM 공급 부족으로 인해 제품 가격을 인상하고 있으며^[1], 화웨이 또한 HBM 공급 부족으로 AI 칩 가격을 대폭 인상했다^[6]. 마이크론 테크놀로지는 HBM에 대한 수요 증가로 주가가 상승했다^[7]. 글로벌 메모리 시장의 2분기 D램 매출은 전 분기 대비 60% 증가했다^[8]. 엔비디아와 브로드컴이 낙관적 전망치를 발표했고, 오픈AI가 차세대 AI 모델 'GPT-6 아스트라'를 선보이며 AI발 메모리 반도체 수요 폭증 전망이 나오고 있다^[8].

중국의 메모리 반도체 기업인 CXMT와 YMTC는 HBM 개발을 위해 전방위 협력에 나섰으며, 중국 정부와 지자체, 금융이 이에 총력전을 펼치고 있다^[5]. 한편, 중국 딥시크가 HBM과 SSD 사용량을 줄인 초저가 AI 모델을 공개했다^[2]. 이 모델은 중국 AI주 급락과 미국 및 한국의 반도체주에 영향을 주었으며, HBM 수요 둔화 우려를 낳았다^[3]. 한화운용의 ‘PLUS 글로벌HBM반도체’는 상장 후 수익률이 950%를 돌파했다^♪1[4].

1. ♪1이 숫자는 2분기 D램 매출 증가분보다 훨씬 크네요?래니의 각주 · 「수익률이 950%를 돌파했다」

중국 최대 DRAM 업체 CXMT가 5세대 고대역폭 메모리 HBM3E 소량 생산에 돌입했다 ^[1][9][11]. 중국은 AI 반도체 설계부터 HBM까지 자국 반도체 공급망 구축에 속도를 내고 있으며, 이 과정에서 AI 반도체 설계업체 쑤이위안커지가 기업공개에 나섰다 ^[9][11].

한미반도체는 세미콘 타이완에서 HBM4용 'TC 본더 4'를 포함한 장비 5종을 공개했으며, 내년에는 차세대 '와이드 본더'를 출시할 예정이다 ^[6]. 티씨케이는 HBM 시장 확장 기대감과 SiC 링 수요 증가로 주가가 상승세를 보였다 ^[5]. 엔비디아는 AI 칩 메모리 컨트롤러를 HBM 스택으로 이동시켜 연산 능력을 25% 더 확보했다^{♪1 [10]}. 한편, SK하이닉스는 차세대 HBM 베이스 다이를 위해 인텔 파운드리를 활용할 계획이다 ^[13].

1. ♪1어, 그래요? 어디서 어떻게 더 가져온 거예요?래니의 각주 · 「연산 능력을 25% 더 확보했다」

올해 2분기 글로벌 HBM 시장에서 SK하이닉스는 매출 기준 점유율 50%로 1위를 유지했으나 전년 동기 대비 14%P 낮아졌다 ^[1]. 삼성전자는 2위 자리를 유지하며 점유율을 33%로 끌어올렸다 ^[1]. 한편 마이크론은 연말까지 설비 투자를 통해 HBM 생산 능력을 전년 대비 2배 확대하며 HBM4 12단 공급 역량을 강화한다 ^[2]. 이는 삼성전자와 SK하이닉스 대비 부족한 생산 능력을 높여 시장 점유율을 높이려는 시도다 ^[2].

삼성전자는 2031년까지 HBM 생산 능력의 70%를 확보했다 ^[2]. 삼성전자와 SK하이닉스는 유가, 금리, 중국 HBM의 영향을 받고 있다 ^[1]. 하나증권은 DRAM 웨이퍼 투입이 2027년까지 15% 증가할 것으로 전망했다 ^[3]. HBM이 후공정 생산 능력을 차지함에 따라 범용 패키징과 테스트의 외주화가 진행된다 ^[3]. 4분기부터는 소재, 부품, 테스트 분야로 증설 수혜가 확산될 것으로 분석된다 ^[3].

중국 메모리 반도체 업체 창신메모리테크놀로지스(CXMT)가 HBM3E를 소량 생산 중이며, 중국 팹리스 2곳이 이를 테스트하고 있다 ^[3]. CXMT는 세계 최초 차세대 D램 상용화를 발표했으나 이에 대해 의문이 제기된다 ^[1]. 중국은 HBM 분야에서 삼성전자와 SK하이닉스를 추격하고 있다 ^[2].

미국에 이어 중국의 AI 인프라 투자가 가속화되며 D램 공급 부족이 예상된다 ^[1]. 이에 따라 삼성전자와 SK하이닉스의 가격 협상력이 강화될 전망이다 ^[1]. LS증권은 HBM 공급자 간 경쟁 구도가 정상화되었다고 분석했다 ^[2][3]. LS증권은 이를 바탕으로 삼성전자의 목표 주가를 상향하고 SK하이닉스의 목표 주가를 하향 조정했다 ^[2][3].

DRAM 가격이 401% 폭등하여 1kg 가격이 24K 금 620g 가격과 같아졌다 ^[2]. AI 데이터 센터가 모든 비용을 상승시키고 있다 ^[2]. DRAM이 연산을 수행하는 PIM(Processing in Memory) 기술이 논의되고 있다 ^[1].

한국 D램 1kg의 가치가 금 620g과 맞먹으며 메모리 공급 부족이 심화된다는 분석이 나왔다 ^[1]. 엔비디아는 맞춤형 HBM 시장 주도권 확보를 위해 메모리 대역폭을 30% 높인 'NVHBM' 기술을 공개했다 ^[2].

마이크론은 핫칩스 2026에서 메모리 월 현상이 여전히 존재하며 오히려 악화되고 있을 수 있다고 경고했다 ^[1]. 컴퓨트 성능이 3배 증가할 때 대역폭은 2배를 따라가지 못하는 상황이며, 칩의 90%가 메모리라고 밝혔다 ^[1]. d-Matrix는 동일 행사에서 Raptor 3D-DRAM 가속기를 공개했다 ^[2]. 해당 제품은 HBM 전력의 1/10 수준으로 SRAM급 대역폭을 구현했다 ^[2].

마이크론이 AI 메모리 연구를 위해 100억 달러 규모의 투자를 진행한다 ^[1][2]. 마이크론 CEO는 메모리 없이는 AI가 확장될 수 없다고 밝혔다 ^[3]. 실리콘밸리 리더들이 마이크론의 100억 달러 규모 AI 메모리 연구 노력에 지지를 보냈다 ^[2]. 해당 연구소 이니셔티브 발표와 함께 마이크론(MU)의 주가가 상승했다 ^[3].

2027년 메모리 용량이 매진된 것으로 알려졌다 ^[1]. UBS는 HBM 공급 부족 현상이 심화됨에 따라 마이크론의 수익 창출 능력이 '구조적 재설정(structural reset)'을 맞이할 준비가 되었다고 분석했다 ^[2].

7월 수출액이 988.9억 달러를 기록하며 전 기간 중 역대 2위를 경신했다^[1]. 반도체는 HBM과 DDR5 등 고부가 메모리 반도체 수요가 견조하여 2개월 연속 400억 달러 이상의 수출액을 기록했다^[1]. 글로벌 5대 메모리반도체 제조사의 지난 2분기 현금 흐름은 AI 투자 호황 속에 전년 동기 대비 92% 증가하여 135조 원에 달했다^[2].